1%의 대박 확률보다는 95%의 생존에 집중합니다.
일반적인 엔젤투자, 벤처투자는 모험자본(Venture Capital)이라고 불립니다. 투자 위험도는 높지만, 투자 성공 시에는 수십 배의 이익을 얻을 수 있기에 대표적인 high risk, high return 투자로 불립니다. 통상 창업기업에 투자하는 AC펀드는 57배, 이후 스테이지의 초기기업에 투자하는 VC펀드는 35배 수익을 기대합니다.
단, 높은 투자수익률에 비해 투자성공률은 매우 낮은 편에 속합니다. 2022년 통계청 기업생멸행정통계에 따르면, 일반 기업의 생존율은 3년 차 40%, 7년 차 20%대 수준입니다. 동년도 한국과학기술연구원의 간행물에 따르면 정부가 선발한 TIPS 창업팀 1,051개사 중 EXIT(투자회수)에 성공한 기업은 2%에 불과합니다.
그럼에도 불구하고 국내외 시장에서 VC에서 기관투자자들은 활발히 투자 중입니다. 이들은 풍부한 자금력을 바탕으로 100개가 넘는 스타트업에 분산투자를 하기 때문입니다. 100개 기업 중 98개사가 망하더라도, 이 중 살아남은 2% 내외의 소수 스타트업이 성공하여 나머지의 투자 손실을 방어해주기 때문입니다.
이와 같은 기관투자자들은 독자적인 인사이트를 바탕으로 자기자금으로 분산투자를 합니다. 세상에 없던 사업을 발굴해야 더 큰 성공과 투자 수익을 얻을 수 있기에, 소수의 산업 섹터에 집중하여 부도위험이 높은(= 투자수익이 높은) 투자를 감행하고 있습니다.
하지만 위와 같은 투자 방식은 우리와 같은 일반 투자자에게는 맞지 않습니다. 기관투자자에 비해 자금력과 정보가 부족한 일반 투자자는 ‘부도율 98%에 200% 수익률’보다는 ‘생존율 95%에 15% 수익률’을 선호합니다.
우리가 선호하는 스타트업 생존율 95%를 실현하려면, 스타트업을 발굴하는 눈도 전통적인 시중 VC와 달라야 합니다. 우리는 아래와 같이 시중의 관행과 조금 다른, ‘지속가능성’을 찾아내는 눈을 갖춰나가고자 합니다.
